工信部部長(cháng):我國將全面推進(jìn)5G研發(fā) 六股資金趨之若鶩

工信部部長(cháng)：我國將全面推進(jìn)5G研發(fā)

工業(yè)和信息化部部長(cháng)苗圩31日在第一屆全球5G大會(huì )上說(shuō)，工信部、發(fā)展改革委和科技部共同支持產(chǎn)業(yè)界成立了5G推進(jìn)組，全面推進(jìn)5G研發(fā)工作，組織開(kāi)展5G技術(shù)研發(fā)試驗，并與歐美日韓等建立了廣泛的5G合作機制。

據新華社31日消息，第一屆全球5G大會(huì )當日在京召開(kāi)。大會(huì )由我國5G推進(jìn)組聯(lián)合歐盟5GPPP、韓國5G論壇、日本5GMF和美國5G Americas共同主辦，以“構建5G技術(shù)生態(tài)”為主題，旨在引導全球統一5G技術(shù)標準形成，促進(jìn)全球5G產(chǎn)業(yè)及應用發(fā)展。

苗圩表示，發(fā)展5G已成為國際社會(huì )的戰略共識。5G將大幅提升移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)業(yè)務(wù)體驗，滿(mǎn)足物聯(lián)網(wǎng)應用的海量需求，推動(dòng)移動(dòng)通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重大飛躍，帶動(dòng)芯片、軟件等快速發(fā)展，并將與工業(yè)、交通、醫療等行業(yè)深度融合，催生工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)態(tài)。我國《中國制造2025》對全面突破5G技術(shù)做出了部署和安排，“十三五”規劃綱要中明確提出要積極推進(jìn)5G發(fā)展、2020啟動(dòng)5G商用。

5G推進(jìn)組組長(cháng)、中國信息通信研究院院長(cháng)曹淑敏在大會(huì )上介紹了推進(jìn)組在5G需求、技術(shù)、標準、頻譜、試驗、國際合作等方面的研究成果和主要觀(guān)點(diǎn)，部分我國自主5G技術(shù)與國際水平并駕齊驅。

工信部電信研究院通信標準研究所高級工程師、5G專(zhuān)家羅振東認為，首屆全球5G大會(huì )在中國召開(kāi)意義重大，這與我國通訊技術(shù)大幅提升息息相關(guān)，中國對新一代通訊技術(shù)的貢獻越來(lái)越大，與發(fā)達國家之間的技術(shù)差距正在逐漸縮小。

此次大會(huì )，邀請了中國、歐盟和日本等國家和地區政府領(lǐng)導、5G國際組織負責人、數十家國內外主流移動(dòng)通信和相關(guān)應用單位專(zhuān)家500多人參會(huì )，發(fā)布了5G嶄新成果。(中國證券網(wǎng))

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中興通訊:經(jīng)營(yíng)持續向好,現金流有效改善

中興通訊 000063

研究機構：華安證券 分析師：華安證券研究所 撰寫(xiě)日期：2016-05-09

事件:

2016年1-3月,公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入218.59億元人民幣,同比增長(cháng)4.09%;實(shí)現歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤9.50億元人民幣,同比增長(cháng)15.97%;基本每股收益為0.23元人民幣。

經(jīng)營(yíng)情況穩健提升,現金流有效改善。

2016年第一季度,公司營(yíng)收和凈利潤均實(shí)現增長(cháng),其中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為9.69億元,比上年同期增長(cháng)142.77%,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~39.46億元,相對于上年同期的-38.13億元,增幅達203.47%,反映公司回款能力增強,現金流得到有效改善。費用方面,公司三費占比15.95%,同比下降2.5個(gè)百分點(diǎn),尤其是受益于匯率波動(dòng)產(chǎn)生所匯兌收益導致財務(wù)費用同比下降81.28%,對利潤起到了較大的貢獻作用。

運營(yíng)商業(yè)務(wù)支撐業(yè)績(jì),政企業(yè)務(wù)成為增長(cháng)點(diǎn)。

國內4G建設已經(jīng)逐漸步入收官之年,三家運營(yíng)商今年均削減了新建4G的資本性支出,但將會(huì )持續進(jìn)行網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化和擴容。全球市場(chǎng)電信需求有序增長(cháng),4G建設呈現出從發(fā)達國家向發(fā)展地區轉移的趨勢,公司海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比較高,市場(chǎng)空間仍然較大。公司第一季度在國內外4G系統產(chǎn)品、國內外光傳送產(chǎn)品、國內家庭終端產(chǎn)品均實(shí)現增長(cháng),同時(shí)智慧城市和軌道交通等政企業(yè)務(wù)成為新增長(cháng)點(diǎn),業(yè)務(wù)整體毛利率為34.68%,處于較高水平。

持續加大研發(fā)投入,通信專(zhuān)利排名第一。

公司每年在科研開(kāi)發(fā)上的投入均保持在銷(xiāo)售收入10%左右,在長(cháng)沙高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區投資建設“中興通訊長(cháng)沙基地項目”,投資額40億元,在廣州市投資建設“中興通訊廣州研究院項目”,投資額56億元。根據知識產(chǎn)權局最新公布的2015年中國通信專(zhuān)利排名,公司排名第一,專(zhuān)利申請數達3516件。

投資建議。

全球通信市場(chǎng)仍處在較為景氣的階段,公司經(jīng)營(yíng)情況持續向好,新一屆領(lǐng)導班子也帶給大家很大預期。我們看好公司發(fā)展,目前公司估值水平低,預測公司2016/2017/2018年EPS分別為1.08/1.29/1.46元,對應目前股價(jià)的PE為13.4/11.22/9.92,維持“增持”評級。

風(fēng)險提示。

美國商務(wù)部出口管制;運營(yíng)商4G投資降低;移動(dòng)終端海外市場(chǎng)銷(xiāo)量增速放緩,毛利率持續降低;新興市場(chǎng)領(lǐng)域拓展受阻。

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烽火通信:業(yè)績(jì)高于預期;各業(yè)務(wù)均強勁增長(cháng)

烽火通信 600498

研究機構：高盛高華證券 分析師：侯雪婷 撰寫(xiě)日期：2016-04-13

與預測不一致的方面

烽火通信公布2015年實(shí)現收入人民幣135億元(同比增長(cháng)26%)、凈利潤(剔除匯兌虧損)人民幣7.47億元(同比增長(cháng)31%),較我們的預測分別高4%和2%。(1)通信系統設備收入同比增長(cháng)26%,受到國內電信運營(yíng)商在光纖網(wǎng)絡(luò )及客戶(hù)端專(zhuān)屬設備(CPE)領(lǐng)域支出強勁的推動(dòng)。2015年CPE業(yè)務(wù)收入為人民幣30億元,同比增長(cháng)超過(guò)100%,在總收入中占比22%;(2)數據網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品(即路由器和交換機)收入同比增長(cháng)31%,受到電信運營(yíng)商和垂直行業(yè)客戶(hù)的推動(dòng);(3)光纖及線(xiàn)纜收入同比增長(cháng)24%,同樣主要受到電信運營(yíng)商固網(wǎng)支出的推動(dòng);(4)毛利率保持穩定,電信設備毛利率的改善被數據網(wǎng)絡(luò )和光纖業(yè)務(wù)毛利率的下滑所抵消;(5)財務(wù)成本由較低基數同比上升460%,主要歸因于美國以外合同增長(cháng)、地區匯率波動(dòng)以及人民幣貶值造成匯兌虧損。(6)有效稅率在2015年從2014年的5%升至8%,歸因于部分子公司所得稅政策的變化。(7)非公開(kāi)發(fā)行:公司宣布計劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募集人民幣18億元。公司計劃,在截至2015年末已發(fā)行總股本1,127,864,645股的基礎上增發(fā)不超過(guò)81,171,171股,從而為新項目籌資。假設增發(fā)于2016年9月底之前全部完成、其它條件相同,我們估算對2016年每股盈利的攤薄影響約為1.9%。

投資影響

我們將2016-18年每股盈利預測下調1%-3%,以計入上調后的折舊攤銷(xiāo)費用假設和稅率假設。我們將12個(gè)月目標價(jià)格下調3.2%至人民幣30.00元(仍基于26倍的2017年預期市盈率)。鑒于該股上行空間為15%,我們維持買(mǎi)入評級。主要風(fēng)險:國內電信運營(yíng)商削減固網(wǎng)資本開(kāi)支,光纖寬帶新增用戶(hù)低于預期,競爭加劇。

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盛路通信:智能駕駛啟航,打造車(chē)載智能生態(tài)鏈

盛路通信 002446

研究機構：安信證券 分析師：李偉 撰寫(xiě)日期：2016-05-09

公告:(1)公司全資子公司合正電子以自有資金,與唐盛強、汪海兵、唐全康、唐昌民、曾鄭剛、周明軍共同出資2600萬(wàn)元設立深圳市合正視覺(jué)科技有限公司,其中合正電子出資1326萬(wàn)元,占總注冊資本51%。(2)2016年4月22日,公司年報中披露合正電子將逐步推出多款車(chē)載智能終端,為車(chē)主提供全套“人·車(chē)·生活”的系統解決方案,如行車(chē)記錄儀、紅外夜視系統、360環(huán)視、高分辨率倒車(chē)后視系統、舒適進(jìn)入系統、3D懸浮儀表盤(pán)、車(chē)輛遠程控制系統、智能車(chē)載空氣凈化系統等。

設立合正視覺(jué),ADAS系統有望取得突破,智能駕駛戰略啟航。未來(lái)3~5年,ADAS系統不再局限于高端車(chē)型,將逐漸向中低端車(chē)型滲透,將成為大部分汽車(chē)的標配,市場(chǎng)空間廣闊。合正電子多年來(lái)持續投入ADAS研發(fā),在智能駕駛風(fēng)起時(shí)有望取得新突破。合正視覺(jué)將在算法、毫米波雷達、夜視系統等領(lǐng)域全力推進(jìn)研發(fā),我們預計未來(lái)合正電子的ADAS產(chǎn)品在功能創(chuàng )新,成本控制將擁有獨特優(yōu)勢。

新智能車(chē)載電子產(chǎn)品逐步推出,打造車(chē)載智能生態(tài)鏈,迎來(lái)新業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)同時(shí)孕育C端用戶(hù)商業(yè)拓展空間。合正電子目前主打產(chǎn)品DA智能互聯(lián)系統從2009年推出以來(lái)在前裝、準前裝市場(chǎng)銷(xiāo)售累計超過(guò)35萬(wàn)臺。隨著(zhù)其他車(chē)載電子智能產(chǎn)品的逐步推出,合正電子在智能車(chē)載硬件的布局將逐步完善。未來(lái)硬件端車(chē)載電子產(chǎn)品配合移動(dòng)設備軟件端的手機掌控系統及點(diǎn)嘀互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )平臺,合正電子將打造出車(chē)載智能移動(dòng)互聯(lián)生態(tài)系統。手機掌控系統將大大提升合正車(chē)載電子產(chǎn)品使用粘性,使得駕駛場(chǎng)景中出現越來(lái)越多的人機交互,產(chǎn)生出更豐富的數據,原本普通的車(chē)載硬件成為了重要的數據采集終端和互動(dòng)終端。我們預計車(chē)載智能移動(dòng)互聯(lián)生態(tài)系統將建立合正電子對C端用戶(hù)的聯(lián)系,從而產(chǎn)生后續更廣闊的商業(yè)拓展空間。

引領(lǐng)創(chuàng )新+優(yōu)秀執行力是合正電子核心競爭力。作為一家以創(chuàng )新為生命的公司,合正電子每年將利潤的15%投入研發(fā),擁有朝氣蓬勃的研發(fā)隊伍,研發(fā)人員占公司總人數35%。從2013年第一款DA互聯(lián)系統推出至今已經(jīng)是第三代產(chǎn)品,2015年13.3寸iMax車(chē)機一經(jīng)推出即供不應求。依靠不斷創(chuàng )新和優(yōu)秀執行力,合正電子產(chǎn)品更新速度快并且領(lǐng)先同行業(yè)競爭者推出差異化功能或者設計,因此毛利率顯著(zhù)高于行業(yè)平均水平,未來(lái)合正將把領(lǐng)先優(yōu)勢擴大到新產(chǎn)品中,持續推動(dòng)公司高速發(fā)展。

投資建議:公司目前汽車(chē)電子、軍工電子兩大板塊都處于高增長(cháng)時(shí)期,業(yè)績(jì)彈性較大,同時(shí)移動(dòng)通信受益于華為終端出貨量增加保持穩步增長(cháng)。我們預計2016~2017年公司凈利潤達到2.87億元和4.01億元。首次給予買(mǎi)入-A評級,6個(gè)月目標價(jià)為37.5元,請投資者重點(diǎn)關(guān)注。

風(fēng)險提示:移動(dòng)通信天線(xiàn)業(yè)務(wù)受到周期性影響,可能產(chǎn)生業(yè)績(jì)波動(dòng)

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威創(chuàng )股份:紅纓并表帶動(dòng)營(yíng)收凈利增長(cháng),綜合性幼教運營(yíng)集團起航

威創(chuàng )股份 002308

研究機構：安信證券 分析師：劉章明 撰寫(xiě)日期：2016-04-26

紅纓并表帶動(dòng)營(yíng)收增長(cháng)16.71%,歸母凈利增長(cháng)13.58%:4月22日,公司發(fā)布年報,15年實(shí)現營(yíng)收9.37億,同比增長(cháng)16.71%;歸母凈利潤1.19億,同比增長(cháng)13.58%;EPS為0.14元;其中,15Q4實(shí)現營(yíng)收3.3億,同比增長(cháng)20.94%(Q1-Q3同比增速分別為12.5%,0.97%,29.93%);歸母凈利潤7308.78萬(wàn),同比增長(cháng)36.73%(Q1-Q3同比增速分別為-340.75%,22.22%,100.64%)。營(yíng)收、業(yè)績(jì)增長(cháng)主要系15年3月紅纓教育并表所致,具體來(lái)看紅纓15年3-12月并表營(yíng)收1.76億,其中商品銷(xiāo)售9403.17萬(wàn),服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收8150.68萬(wàn)(其中紅纓加盟營(yíng)收3361.84萬(wàn)元;悠久聯(lián)盟業(yè)務(wù)營(yíng)收3242.21萬(wàn)元);紅纓3-12月并表歸母凈利5186.33萬(wàn)。

幼教業(yè)態(tài)實(shí)現營(yíng)收1.89億,期間費用率減少:15年全年公司實(shí)現營(yíng)收9.37億,同比增長(cháng)16.71%;營(yíng)收增長(cháng)主要原因系紅纓教育并表所致。公司全年綜合毛利率50.83%,同比減少1.28個(gè)百分點(diǎn)。各項費用管控合理致凈利率下降幅度小于毛利率,全年凈利率同比減少0.39個(gè)百分點(diǎn)至12.71%。

打造中國最大幼教服務(wù)集團,逐步構建“城市幼教生態(tài)圈”:公司近兩年旨在打造喜達屋式的多品牌幼教管控集團,逐步完善公司在幼教行業(yè)的生態(tài)體系布局。具體來(lái)看,第一,紅纓+金色搖籃+YOJO+艾樂(lè ),打造中國幼教第一品牌,公司收購紅纓教育和金色搖籃全面進(jìn)入幼教行業(yè)并實(shí)現“全面管理+優(yōu)質(zhì)內容”結合;第二,增資貝聊構建線(xiàn)上線(xiàn)下一體化幼教生態(tài),一方面通過(guò)家園共育平臺“貝聊”和“程博士育兒”等線(xiàn)上平臺聚集用戶(hù)進(jìn)行導流,另一方面借助紅纓和金色搖籃等線(xiàn)下運營(yíng)主體則通過(guò)實(shí)際園所實(shí)現利潤,構成線(xiàn)上線(xiàn)下一體化幼教生態(tài)體系。第三、強強聯(lián)合多維發(fā)力,深化行業(yè)布局。公司不斷完善升級幼教服務(wù)體系,為業(yè)務(wù)大規模發(fā)展打下堅實(shí)基礎,進(jìn)而打造全國最大幼教綜合集團。

維持盈利預測,維持“買(mǎi)入-A”評級:我們預計公司16-18年EPS分別為0.24元、0.29元、0.36元,當前股價(jià)對應PE為64.4倍、52.9倍、42.7倍,6個(gè)月目標價(jià)18.30元。

風(fēng)險提示:開(kāi)園進(jìn)展不及預期

億陽(yáng)信通（個(gè)股資料 操作策略 盤(pán)中直播 我要咨詢(xún)）

億陽(yáng)信通:業(yè)績(jì)平穩增長(cháng),業(yè)務(wù)多面開(kāi)花

億陽(yáng)信通 600289

研究機構：華鑫證券 分析師：于芳 撰寫(xiě)日期：2016-03-10

2015年全年,公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11.98億元,比上年增長(cháng)2.18%;實(shí)現歸屬于母公司的凈利潤1.06億元,同比增長(cháng)7.85%;基本每股收益0.19元,同比增加8.38%。

計算機與通信業(yè)務(wù)保持平穩。報告期內,公司計算機與通信業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入8.51億,比上年減少0.81%,毛利率75.61%,基本保持穩定。報告期內,公司在通信運營(yíng)商領(lǐng)域的市場(chǎng)地位進(jìn)一步夯實(shí),承建了中國聯(lián)通OSS2.0總部大集中的新建工程,同時(shí),在網(wǎng)優(yōu)服務(wù)方面取得突破性進(jìn)展,順利拿下河南移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )基礎優(yōu)化服務(wù)等項目。

智慧城市、智能交通領(lǐng)域發(fā)展良好。2015年公司在智能交通業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.45億元,比上年增長(cháng)10.4%,新簽約了多個(gè)高速公路智能交通優(yōu)質(zhì)項目。隨著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)+”上升為國家戰略,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與到智慧城市建設趨勢明顯,公司在多個(gè)省市積極探索智慧城市業(yè)務(wù)開(kāi)展的新模式,依托電信運營(yíng)主業(yè)積累的資源,建設智慧城市平臺架構、“互聯(lián)網(wǎng)+電子政務(wù)”等,持續推進(jìn)智慧城市業(yè)務(wù)的創(chuàng )新發(fā)展。

形成四輪驅動(dòng)戰略的多元發(fā)展市場(chǎng)。我國宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩,為了更好的適應發(fā)展,公司已經(jīng)形成了集通信基礎軟件業(yè)務(wù)與服務(wù)、大數據分析平臺及運營(yíng)、智慧城市與IT基礎上的新行業(yè)多元發(fā)展的市場(chǎng)格局。通過(guò)多年電信行業(yè)積累的數據處理與分析能力,建設大數據生態(tài)系統,向交通、智慧城市、電力等其他行業(yè)應用縱深拓展,開(kāi)拓了新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。公司信息安全業(yè)務(wù)在電信行業(yè)市場(chǎng)份額逐步增長(cháng),與金山云公司建立了戰略合作關(guān)系。

盈利預測與估值:公司立足傳統電信行業(yè)解決方案市場(chǎng),持續保持運營(yíng)管理支撐系統市場(chǎng)份額國內領(lǐng)先地位,并拓展了多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,形成協(xié)同發(fā)展。我們預計2016-2018年凈利潤分別為1.5億、2.1億、2.5億,EPS分別為0.26、0.38和0.44元,對應的PE分別為45、31、27倍,給予“推薦”評級。

風(fēng)險提示:技術(shù)創(chuàng )新風(fēng)險、政策風(fēng)險、核心人才流失風(fēng)險。

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世紀鼎利:業(yè)績(jì)符合預期,構筑職業(yè)教育閉環(huán)體系

世紀鼎利 300050

研究機構：安信證券 分析師：李偉 撰寫(xiě)日期：2016-04-28

公告摘要:(1)公司發(fā)布2016年一季度業(yè)績(jì)報告,實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.8億元,較上年同期增24.53%;實(shí)現歸屬于母公司股東凈利潤為2404.94萬(wàn)元,較上年同期增26.35%;扣非凈利潤為2397.71萬(wàn)元,同比增長(cháng)37.97%。(2)股東大會(huì )審議通過(guò)利潤分配預案:每10股轉增10股,派1.50元(含稅)。

業(yè)績(jì)符合預期,職業(yè)教育利潤貢獻過(guò)半,成為重要增長(cháng)點(diǎn)。2015年智翔信息全年并表,形成雙主業(yè)運營(yíng),教育業(yè)務(wù)增長(cháng)強勁,職業(yè)教育實(shí)現營(yíng)收2.38億元,占總營(yíng)收的34.15%,凈利潤5829.46萬(wàn)元,占總凈利潤的50.99%。2016年第一季度,公司通信服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)17.12%,職業(yè)教育業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)35.71%。職業(yè)教育業(yè)務(wù)目前增長(cháng)主要來(lái)源于IT職業(yè)教育及實(shí)訓系統平臺的收入,隨著(zhù)鼎利學(xué)院的規模拓展,分成模式的實(shí)訓服務(wù)費用也將成為公司新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

職業(yè)教育的政策風(fēng)口催生業(yè)務(wù)藍海。公司大力發(fā)展職業(yè)教育的戰略,正與當下中國經(jīng)濟結構調整相契合,中國經(jīng)濟轉型升級、供給側改革需要技術(shù)型操作人才。根據《現代職業(yè)教育體系建設規劃(2014-2020年)》,預計2015年中等職業(yè)教育、專(zhuān)科職業(yè)教育和繼續教育市場(chǎng)規模分別為675億、834億和1450億,整個(gè)學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)規模合計約2959億元。預計2020年,中等職業(yè)教育在校生達到2350萬(wàn)人,專(zhuān)科層次職業(yè)教育在校生達到1480萬(wàn)人,本科層次職業(yè)教育的學(xué)生達到一定規模,從業(yè)人員繼續教育達到3.5億人次,職業(yè)教育總市場(chǎng)規?；驅⑦_到1.24萬(wàn)億元。在系列政策推動(dòng)下,職業(yè)教育行業(yè)將迎來(lái)快速發(fā)展期。

2016年重點(diǎn)推進(jìn)在線(xiàn)教育平臺,戰略參股多家公司,結合VR等新技術(shù)打造職業(yè)教育一體化O2O平臺。公司堅持“產(chǎn)教深度融合、校企全面合作”,線(xiàn)下已與四川長(cháng)江職業(yè)學(xué)院、吉林農業(yè)科技學(xué)院、湖北師范學(xué)院、山東服裝職業(yè)學(xué)院、東北師范人文學(xué)院等合作成立5所鼎利學(xué)院,加速鼎利學(xué)院向全國推廣,構建以鼎利學(xué)院為基礎的職業(yè)教育生態(tài)圈。公司年報計劃2016年將重點(diǎn)推進(jìn)在線(xiàn)教育平臺的建設和推廣。同時(shí)為結合VR技術(shù)進(jìn)一步提高職業(yè)教育產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力和差異化,出資500萬(wàn)元參股5%北京鐳嘉商務(wù)服務(wù)有限公司。出資400萬(wàn)元參股10%北京佳諾明德教育咨詢(xún)有限公司,豐富和引進(jìn)先進(jìn)的職業(yè)教育課程內容,構筑職業(yè)教育的閉環(huán)體系。出資100萬(wàn)元參股北京睿思達特管理咨詢(xún)有限公司,持有該公司10%的股份。公司在職業(yè)教育領(lǐng)域的知名度和影響力不斷增強,先發(fā)優(yōu)勢明顯。線(xiàn)上線(xiàn)下結合形成職業(yè)教育O2O的閉環(huán)。

投資建議:世紀鼎利“通信+教育”雙主營(yíng)驅動(dòng)業(yè)績(jì)高增長(cháng),深耕職業(yè)教育新藍海市場(chǎng),打造職業(yè)教育一體化O2O平臺,是國內A股市場(chǎng)最純正的職業(yè)教育標的。公司資金充裕,年報明確提出將繼續加大并購投資力度對上下游資源進(jìn)行獲取及整合,看好公司執行力及未來(lái)在職業(yè)教育領(lǐng)域的長(cháng)期發(fā)展。我們預計公司2016-2018年EPS分別為0.62元、0.81元和1.07元。維持買(mǎi)入-A的投資評級,6個(gè)月目標價(jià)40元。

風(fēng)險提示:教育業(yè)務(wù)發(fā)展不達預期;網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)競爭加劇